业绩飙增270%，胜宏科技，一战成名！

胜宏科技，“杀”疯了！

3月10日，胜宏科技披露了2024年业绩快报。数据显示，2024年，公司总营收达到107.31亿元，同比大增72.94%；实现归属净利润11.61亿元，同比增长35.31%，营收利润双双创下历史新高！

与此同时，胜宏科技也发布了2025年第一季度业绩预告，预计归属净利润和扣非净利润同比暴增超270%，展现出惊人的爆发力。

胜宏科技，到底是如何做到一鸣惊人的？

PCB营收占比超94%

国际化布局成效显著

想要探究业绩，还需从其业务看起。

在胜宏科技2023年的营收结构中，PCB（印制电路板）业务以94.04%的占比稳居第一，是公司主营业务的核心支柱。这个数字背后，是胜宏将一块小小的电路板做到极致的专注力。

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那么，PCB是什么？

简单来说，它就是电子元器件相互连接的载体，相当于电子产品的“神经系统”。就像人没有神经就无法行动一样，没有PCB，再强大的芯片也只能是“植物人”。一块高性能PCB要同时承载数十个GPU的狂暴算力，其重要性不言而喻。

也就是说，AI服务器的算力飙得越高，PCB的数量和性能需求越爆炸。

因此，作为PCB领域的龙头企业，在本轮AI热潮中，胜宏科技已悄然站上了风口：从8层板到32层板，从HDI到软硬结合板，公司的产品覆盖所有高端需求，广泛应用于新能源、网通、大数据中心、人工智能等多个领域。

凭借如此强悍的产品优势，胜宏科技持续加码国际化布局，在海外营收、市场拓展、客户合作等多方面取得了亮眼的成绩，展现出强劲的全球化增长潜力。

首先，海外营收占比高。从2023年公司地区营收占比来看，直接出口占比高达61.48%，而内销仅占38.52%。这些订单主要来自北美、欧洲等高端市场，公司国际化战略成效显著。

其次，市占率全球第一。公司具备70层高精密线路板、24层六阶HDI线路板的研发制造能力，其高密度多层VGA（显卡）PCB、HDI小间距LEDPCB市场份额已超20%，位列全球第一，表现完全不输欧美巨头。

第三，全球客户深度合作。根据公告，胜宏科技与英伟达、特斯拉、AMD、英特尔、亚马逊、微软、谷歌等诸多世界知名客户都建立了合作关系，成功打入相关企业供应链。

如此看来，胜宏科技的业务是相当具有国际竞争力的。要知道，全球AI服务器的许多关键技术和市场份额依然掌握在一些国外厂商的手中，但公司凭借自身实力，硬是打开了海外市场，让国产PCB从跟跑者变成领跑者。

大力研发，需求放量

HDI业务开启第二增长曲线

看到这里，相信很多读者都会思考：胜宏科技当前的强劲增长势头，究竟能否持续？

要回答这个问题，还需从三个维度进行深入分析。

第一，研发实力强。

在技术密集型行业，研发实力就是企业的生命线。胜宏科技用真金白银的投入证明了自己对技术创新的执着追求。

数据显示，近五年来公司研发费用呈增长趋势，展现了稳定的研发策略。除2022年数据略有下调外，其余时间公司的研发费用都能保持10%以上的高速增长。截至2024年前三季度，胜宏科技的研发费用已达3.3亿元，同比增长13.79%。

持续的研发投入正在为胜宏科技带来丰厚的回报。

在技术层面，公司已实现多项重大突破：32层高密度板良率提升至98%，较行业平均水平高出5个百分点；0.1mm超精细线路技术成功量产，达到国际领先水平。

在产品结构方面，胜宏科技的战略布局成效显著。通过持续布局高端、高价值量产品，公司产品平均单价从2016年的610元跃升至2023年的1020元，增幅达67%。

未来，随着AI服务器专用PCB、车载高端PCB等战略产品的放量，这一上升趋势有望延续，为公司营收增长提供持续动力。

第二，市场规模大。

当前，全球PCB市场正迎来前所未有的增长机遇。据行业预测，全球PCB的市场规模将从2022年的817亿美元跃升至2025年的968亿美元，千亿级蓝海市场大有可为。

值得注意的是，中国PCB产值占全球比重相当高，有望从2022年的55.7%（455亿美元）进一步提升至2025年的61.4%（594亿美元），几乎主导了全球供给。

这一增长背后，是AI服务器和新能源汽车的快速渗透——两大产业对高端PCB的需求量年增速均超过20%，成为拉动行业增长的核心引擎。

以新能源汽车为例，2024年，全球销量达到1823.6万辆，较2023年大幅增长24.4%。预计到2030年，新能源汽车销量有望突破4400万辆大关，6年间复合年增长率高达15.83%，充分彰显了巨大的市场潜力。

因此，在AI服务器和新能源汽车行业高速发展、前景广阔的背景下，胜宏科技的高端PCB产品市场需求将持续扩大，有望推动公司业绩进一步攀升。

第三，HDI有望成为公司第二增长曲线。

从中国PCB行业细分产品结构来看，目前标准多层板仍占据主导地位，市场份额高达49%，这也是胜宏科技当前最主要的收入来源。

然而，随着电子产品持续向轻薄化、高性能化方向发展，HDI（高密度互连板）的市场需求正呈现爆发式增长态势。

与传统多层板相比，HDI板具有线宽更细、导通孔更小、布线密度更高等显著优势，这也促使胜宏科技持续加码HDI领域的布局。

目前，胜宏科技在HDI技术领域已取得突破性进展：不仅实现了5阶、6阶HDI板及28层加速卡产品的规模化量产，更在1.6T光模块用HDI板等前沿产品上取得重要突破。

此外，公司也在着力推动国际工厂投产。

2月18日，胜宏科技发布公告，拟募集不超过19亿元的资金，主要用于越南胜宏人工智能HDI项目、泰国高多层印制线路板项目等，逐步拓展全球化布局。

未来，随着创新技术不断突破，叠加公司国际产能逐步释放，HDI业务有望成为公司的第二增长曲线。

结语

胜宏科技作为我国高端PCB龙头企业，有望凭借AI服务器和新能源汽车市场的持续火爆带动公司业绩进一步增长。未来，随着研发投入扩大和第二增长曲线的开辟，胜宏科技有望实现从国内龙头到全球领先的跨越式发展。

以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。